کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟


دریچه

بررسی بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام طی دوره‌های زمانی یک ساله، ۶ ماهه، ۳ ماهه، یک ماهه و یک هفتگی حکایت از آن دارد که صندوق «پالایشی یکم» در صدر دوره‌های زمانی یادشده قرار گرفته است. البته بازدهی پالایش یکم از زمان آغاز فعالیت (۹۹/۹/۹) به حدود ۱۸ درصد رسیده است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله سرمایه‌گذاری‌های امن و غیرمستقیم در بازار سرمایه برشمرده می‌شوند که با توجه به انواع مختلفی که دارند می‌توانند پاسخگوی طیف مختلفی از سرمایه‌گذاران با روحیه ریسک‌پذیری پایین تا بالا باشند. بررسی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بلندمدت، میان‌مدت و کوتاه‌مدت می‌تواند به سرمایه‌گذاران در انتخاب صندوق برتر کمک شایانی کند تا صندوق مناسب برای سرمایه‌گذاری را با توجه به بودجه، اهداف سرمایه‌گذاری، شخصیت مالی و سطح ریسک‌پذیری خود انتخاب کنند. در گزارش پیش‌رو، بازدهی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام در بازده‌های یک ساله، شش ماهه، سه ماهه، یک ماهه و یک هفته بررسی شده‌اند. صندوق‌ سهامی، نوعی صندوق سرمایه‌گذاری است که عمده سبد دارایی آن را سهام شرکت‌های بورسی تشکیل می‌دهد. به بیان دیگر، صندوق‌های سهام به صندوق‌هایی اطلاق می‌شوند که حداقل ۷۰ درصد ترکیب دارایی‌های خود را در سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس یا بازار اول و دوم فرابورس سرمایه‌گذاری می‌کنند. این مدل سرمایه‌گذاری مناسب افرادی است که دارای قدرت ریسک‌پذیری بالاتری بوده، دید بلندمدت به سرمایه‌گذاری خود داشته و درعین‌حال تخصص یا فرصت کافی برای سرمایه‌گذاری در بورس را ندارند. در دوره یک ساله گذشته، صندوق «پالایشی یکم» با بازدهی ۱۰۳.۳۸ درصد در صدر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام قرار گرفته است. صندوق‌های «مشترک پیشتاز» با بازدهی ۵۴.۴۶ درصد و «مشترک نیکوکاری ندای امید» با بازدهی ۵۳.۴۹ درصد رتبه‌های دوم و سوم این گروه را به خود اختصاص داده‌اند. در دوره ۶ ماهه گذشته، صندوق «پالایشی یکم» با بازدهی ۴۳.۹۵ درصد و با مدیریت شرکت تامین سرمایه نوین در صدر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام قرار گرفته است. صندوق‌های «سهام ویستا» با بازدهی ۲۸.۶۱ درصد و «آسمان آرمانی سهام» با بازدهی ۱۸.۸۶ درصد و با مدیریت شرکت سبدگردان ویستا و شرکت سبدگردان آسمان رتبه‌های دوم و سوم این گروه را به خود اختصاص داده‌اند. در دوره ۳ ماهه گذشته، صندوق «پالایشی یکم» با بازدهی ۴۹.۵۹ درصد و با مدیریت شرکت تامین سرمایه نوین در صدر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام قرار گرفته است. صندوق‌های «سهامی اهرمی کاریزما» با بازدهی ۳۸.۸۲ درصد و «امین تدبیرگران فردا» با بازدهی ۳۲.۹۸ درصد و با مدیریت شرکت سبدگردان کاریزما و شرکت سبدگردان تدبیر رتبه‌های دوم و سوم این گروه را به خود اختصاص داده‌اند. در دوره یک ماهه گذشته، صندوق «پالایشی یکم» با بازدهی ۲۳.۰۶ درصد و با مدیریت شرکت تامین سرمایه نوین در صدر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام قرار گرفته است. صندوق‌های «امین تدبیرگران فردا» با بازدهی ۱۸.۱۹ درصد و «سهامی اهرمی کاریزما» با بازدهی ۱۵.۰۳ درصد و با مدیریت شرکت سبدگردان تدبیر و شرکت سبدگردان کاریزما رتبه دوم و سوم این گروه را به خود اختصاص داده‌اند. در دوره یک هفته گذشته، صندوق «پالایشی یکم» با بازدهی ۸.۸ درصد و با مدیریت شرکت تامین سرمایه نوین در صدر صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام قرار گرفته است. صندوق‌های «سهامی اهرمی کاریزما» با بازدهی ۴.۲ درصد و با مدیریت شرکت سبدگردان کاریزما و «آوای تاراز زاگرس» بازدهی ۳.۶ درصد رتبه‌های دوم و سوم این گروه را به خود اختصاص داده‌اند.

مثبت و منفی صندوق‌ها

در نقشه مندرج در سایت فیپیران رنگ سبز بیشتر به چشم می‌خورد. در این بین اما بهترین رنگ نقشه به بخش صندوق‌های سهامی رسید. در نقشه درج شده در سایت فیپیران با فیلتر بازدهی روزانه، در بخش صندوق‌های سهامی و درآمد ثابت ۳ صندوق بازدهی منفی داشتند و فقط یک صندوق در بخش مختلط منفی بود. در بخش صندوق‌های با درآمد ثابت، صندوق سرآمد بازار با بازدهی ۰.۰۷- درصد، پاداش سهامداری توسعه یکم با بازدهی ۰.۰۴- درصد و اعتبار آفرین ایرانیان با بازدهی ۰.۰۵ - درصد منفی معامله شدند و اما این بین صندوق گسترش فردای ایرانیان با بازدهی ۰.۱۴ + درصد بهترین عملکرد را به نمایش گذاشت. در بخش صندوق‌های سهامی، صندوق سهم آشنا با بازدهی روزانه ۰.۲- درصد، ثروت آفرین تمدن با بازدهی ۰.۰۱ - و واسطه‌گری مالی یکم با بازدهی ۰.۳۱- درصد منفی بودند، در این بین صندوق پالایشی یکم با بازدهی ۴.۴ + درصد بالاترین بازدهی مثبت را به خود اختصاص داد. در بخش صندوق‌های مختلط، تنها یک صندوق بازدهی منفی داشت و آن هم گنبد مینای دماوند با بازدهی ۰.۰۶- درصد بود و بهترین عملکرد با بازدهی ۱.۲۱ + درصد به تجربه ایرانیان رسد.

حگهر فردا عرضه اولیه می‌شود

عرضه اولیه سهام شرکت حمل ‌و نقل ترکیبی مواد معدنی گهر ترابر سیرجان در روز ۲۰ اردیبهشت ماه انجام می‌شود. بر اساس این اطلاعیه، ۴۴۴میلیون برگه سهم این شرکت با کف قیمتی ۵۴۵ تومان برای هر سهم و با نماد «حگهر» عرضه خواهد شد. پس از عرضه اولیه آسیاتک در نیمه اول اردیبهشت، حالا کارشناسان انتظار دارند عرضه اولیه حگهر بتواند رکورد بهتری در مقایسه با نخستین عرضه اولیه قرن به ثبت برساند.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری در سال 98

این روزها که حجم نقدینگی به بالاترین میزان در چهار دهه گذشته رسیده و نرخ تورم عدد 37 درصدی را تجربه می کند، گروهی نگران کاهش ارزش پول خود هستند و برخی دیگر نیز در حسرت از دست دادن فرصت افزایش ثروت.

به گزارش بورس نیوز ، بازارهای سهام، ارز، طلا و مسکن مهم­ترین بازارهایی هستند که طی دو سال اخیر بارها و بارها از آن­ها شنیده اید و هر کس به تناسب نوع و زمان سرمایه­ گذاری خود، از آن­ها بهره های متفاوتی برده اند؛ اما عواملی چون ریسک بالای برخی از بازارها و از سوی دیگر نقدشوندگی پایین برخی دیگر باعث شده است که چشم­انداز روشنی برای یک سرمایه­ گذاری بلند­مدت برای سرمایه ­گذاران وجود نداشته باشد. در جدول زیر سطح بازدهی، ریسک و قدرت نقدشوندگی برخی از این بازارها آورده شده است.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

بدون شک علاقمندی همه سرمایه گذاران این است که در بازاری حضور پیدا کنند که ریسک پایین و بازدهی و قدرت نقدشوندگی بالا داشته باشد. همان طور که در کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ جدول بالا می بینید، هیچکدام از بازارهای بالا همه این ویژگی ها را یکجا ندارند؛ اما نگران نباشید ما می خواهیم صنعتی را به شما معرفی کنیم که بتواند همه ویژگی های خوب یک بازار را یکجا داشته باشد؛ صنعت صندوق های سرمایه گذاری.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

صنعت صندوق های سرمایه گذاری یک دهه است که فعالیتش را در ایران و زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار آغاز کرده که طبق گزارش مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران طی این دهه حدود 200 صندوق سرمایه گذاری فعالیت داشته اند و هم اکنون افراد حقیقی و حقوقی نزدیک به 160 هزار میلیارد تومان در این صندوق ها سرمایه گذاری کرده اند؛ یعنی نزدیک به 10 درصد نقدینگی کشور.

سازمان بورس و اوراق بهادار طی جدیدترین آمارها گزارش داده است که نزدیک به 2 میلیون و 137 هزار شخص حقیقی و 5272 شخص حقوقی (شرکت، سازمان، نهاد و . ) پول خود را در این صنعت سرمایه گذاری کرده اند.

تنوع ترکیب دارایی صندوق های سرمایه گذاری کمک می کند که از یک سو ریسک موجود در بازارها را به حداقل رساند و قابل کنترل کرد و از سوی دیگر بازدهی های مناسب را دریافت کرد.

ضمن این­که صندوق ها از قدرت نقدشوندگی بالایی برخوردارند و سرمایه گذاران هر زمان که تمایل داشتند می توانند با فروش واحدهای سرمایه گذاری خود از صندوق ها خارج شوند.

صندوق های سرمایه گذاری با ترکیب دارایی مختلف در سهام، اوراق با درآمد ثابت، سپرده بانکی، گواهی سپرده سکه طلا، اوراق تسهیلات مسکن و . قدرت مانور بالایی در کسب بازدهی دارند، ضمن اینکه مدیریت این صندوق ها را اغلب متخصصین مالی، اقتصادی و حسابداری مورد کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ تایید سازمان بورس و اوراق بهادار برعهده دارند.

مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران (fipiran) به طور مرتب جدیدترین آمار بازدهی های صندوق های سرمایه گذاری را ارائه می دهد، ضمن اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار نیز عملکرد این صنعت را نیز منتشر می کند. بعد از بررسی عملکرد این صندوق ها می توانید با مراجعه و تماس با مدیر آن، در صندوق مورد نظر سرمایه گذاری خود را آغاز کنید.

شرکت سبدگردان آسمان[1] به عنوان پربازده ترین شرکت مدیریت دارایی کشور با دارا بودن 4 صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه، آسمان امید، آسمان یکم و آسمان آرمانی سهام، نزدیک به یک دهه فعالیت توانسته است بازدهی­ های مناسبی را برای سرمایه گذاران با سطح ریسک متفاوت ایجاد کند.

طبق آخرین گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، صندوق های شرکت سبدگردان آسمان جزو برترین صندوق ها با کسب بالاترین سود معرفی شده اند.

شرکت سبدگردان آسمان با پذیره نویسی صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت آسمان کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ امید[2] در بهمن ماه ۱۳۹۷، توانست دایره خدمات خود را به سرمایه گذاران ریسک گریز و علاقمند به ابزارهای با درآمد ثابت توسعه دهد.

این صندوق طی 5 ماه اول فعالیت، با کسب بازدهی سالیانه ۲۰.۲، ۲۳.۲، ۲۲، ۲۴ و 23.3 درصد توانست خود را در میان مدعیان پرداخت بازدهی مناسب در بین صندوق های با درآمد ثابت اثبات کند؛ صندوق آسمان امید در حالی توانست سود سالیانه شده 23.3 درصدی را در خرداد امسال نصیب سرمایه گذاران خود کند که در دوره کوتاه فعالیت خود توانسته است با رتبه چهارم، پربازده‌ترین های صندوق های بادرآمد ثابت قابل معامله در فرابورس ، یکی از بالاترین سودهای صندوق‌های سرمایه گذاری را نصیب سرمایه گذاران خود کند.

صندوق با درآمد ثابت آسمان امید با ترکیب دارایی 70 درصدی اوراق با درآمد ثابت، 25 درصدی سپرده بانکی و 5 درصدی سهام تلاش دارد بتواند مناسب ترین سودها را نصیب سرمایه گذاران ریسک گریز خود نماید.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

این کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ صندوق به دلیل ماهیتش که اغلب در اوراق بادرآمد ثابت و سپرده بانکی سرمایه گذاری می کند، در دسته صندوق های «کم ریسک» قرار می گیرد.

صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه[3] صندوق مختلط شرکت سبدگردان آسمان است؛ این صندوق با ترکیب بیشتر در سهام و اوراق با درآمد ثابت توانست طی یک سال منتهی به ۳۱ خرداد ماه ۱۳۹۸، ۱۰۲ درصد بازدهی به دست آورد. هم اکنون ترکیب دارایی این صندوق شامل 50 درصد سهام، 29 درصد اوراق با درآمد ثابت و 21 درصد سپرده بانکی است.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

این صندوق به دلیل ماهیتش که با نسبت­های نزدیک به هم در اوراق بادرآمد ثابت، سهام و سپرده بانکی سرمایه گذاری می کند، در دسته صندوق های با «ریسک متوسط» قرار می گیرد. بازدهی صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه در این مدت جزو بالاترین سودهای صندوق های سرمایه‌گذاری کشور بود.

صندوق آسمان خاورمیانه طی 6 سال فعالیت مستمر خود علاوه بر کسب عنوان برترین صندوق سرمایه گذاری مختلط از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار، طی سال 1392 معادل 51 درصد، 1393 معادل 23 درصد، سال 1394 معادل 38 درصد، سال 1395 معادل 29 درصد، 1396 معادل 29 درصد و سال 1397 معادل 76 درصد درصد سود نصیب سرمایه گذاران خود کرده است.

شرکت سبدگردان آسمان همچنین دارای ۲ صندوق سرمایه گذاری در سهام است. صندوق آسمان یکم[4] که صندوقی مبتنی بر صدور و ابطال در پیشخوان مدیر است توانست طی یک سال منتهی به ۳۱ خرداد ماه ۱۳۹۸ بیش از 120 درصد بازدهی را نصیب سرمایه گذاران خود کند.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

صندوق آسمان آرمانی سهام[5] دیگر صندوق در سهام این شرکت است که در فرابورس قابل معامله (ETF) است؛ این صندوق نیز با بازدهی 100 درصد توانست جوابگوی صندوق بازان بورسی باشد و جزو بهترین سودهای گروه صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در فرابورس باشد. این صندوق رتبه اول این گروه را در بهار 1398 کسب کرد.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری در سال 98

این روزها که حجم نقدینگی به بالاترین میزان در چهار دهه گذشته رسیده و نرخ تورم عدد 37 درصدی را تجربه می کند، گروهی نگران کاهش ارزش پول خود هستند و برخی دیگر نیز در حسرت از دست دادن فرصت افزایش ثروت.

به گزارش بورس نیوز ، بازارهای سهام، ارز، طلا و مسکن مهم­ترین بازارهایی هستند که طی دو سال اخیر بارها و بارها از آن­ها شنیده اید و هر کس به تناسب نوع و زمان سرمایه­ گذاری خود، از آن­ها بهره های متفاوتی برده اند؛ اما عواملی چون ریسک بالای برخی از بازارها و از سوی دیگر نقدشوندگی پایین برخی دیگر باعث شده است که چشم­انداز روشنی برای یک سرمایه­ گذاری بلند­مدت برای سرمایه ­گذاران وجود نداشته باشد. در جدول زیر سطح بازدهی، ریسک و قدرت نقدشوندگی برخی از این بازارها آورده شده است.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

بدون شک علاقمندی همه سرمایه گذاران این است که در بازاری حضور پیدا کنند که ریسک پایین و بازدهی و قدرت نقدشوندگی بالا داشته باشد. همان طور که در جدول بالا می بینید، هیچکدام از بازارهای بالا همه این ویژگی ها را یکجا ندارند؛ اما نگران نباشید ما می خواهیم صنعتی را به شما معرفی کنیم که بتواند همه ویژگی های خوب یک بازار را یکجا داشته باشد؛ صنعت صندوق های سرمایه گذاری.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

صنعت صندوق های سرمایه گذاری یک دهه است که فعالیتش را در ایران و زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار آغاز کرده که طبق گزارش مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران طی این دهه حدود 200 صندوق سرمایه گذاری فعالیت داشته اند و هم اکنون افراد حقیقی و حقوقی نزدیک به 160 هزار میلیارد تومان در کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ این صندوق ها سرمایه گذاری کرده اند؛ یعنی نزدیک به 10 درصد نقدینگی کشور.

سازمان بورس و اوراق بهادار طی جدیدترین آمارها گزارش داده است که نزدیک به 2 میلیون و 137 هزار شخص حقیقی و 5272 شخص حقوقی (شرکت، سازمان، نهاد و . ) پول خود را در این صنعت سرمایه گذاری کرده اند.

تنوع ترکیب دارایی صندوق های سرمایه گذاری کمک می کند که از یک سو ریسک موجود در بازارها را به حداقل رساند و قابل کنترل کرد و از سوی دیگر بازدهی های مناسب را دریافت کرد.

ضمن این­که صندوق ها از قدرت نقدشوندگی بالایی برخوردارند و سرمایه گذاران هر زمان که تمایل داشتند می توانند با فروش واحدهای سرمایه گذاری خود از صندوق ها خارج شوند.

صندوق های سرمایه گذاری با ترکیب دارایی مختلف در سهام، اوراق با درآمد ثابت، سپرده بانکی، گواهی سپرده سکه طلا، اوراق تسهیلات مسکن و . قدرت مانور بالایی در کسب بازدهی دارند، ضمن اینکه مدیریت این صندوق ها را اغلب متخصصین مالی، اقتصادی و حسابداری مورد تایید سازمان بورس و اوراق بهادار برعهده دارند.

مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران (fipiran) به طور مرتب جدیدترین آمار بازدهی های صندوق های سرمایه گذاری را ارائه می دهد، ضمن اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار نیز عملکرد این صنعت را نیز منتشر می کند. بعد از بررسی عملکرد این صندوق ها می توانید با مراجعه و تماس با مدیر آن، در صندوق مورد نظر سرمایه گذاری خود را آغاز کنید.

شرکت سبدگردان آسمان[1] به عنوان پربازده ترین شرکت مدیریت دارایی کشور با دارا بودن 4 صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه، آسمان امید، آسمان یکم و آسمان آرمانی سهام، نزدیک به یک دهه فعالیت توانسته است بازدهی­ های مناسبی را برای سرمایه گذاران با سطح ریسک متفاوت ایجاد کند.

طبق آخرین گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، صندوق های شرکت سبدگردان آسمان جزو برترین صندوق ها با کسب بالاترین سود معرفی شده اند.

شرکت سبدگردان آسمان با پذیره نویسی صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت آسمان امید[2] در بهمن ماه ۱۳۹۷، توانست دایره خدمات خود را به سرمایه گذاران ریسک گریز و علاقمند به ابزارهای با درآمد ثابت توسعه دهد.

این صندوق طی 5 ماه اول فعالیت، با کسب بازدهی سالیانه ۲۰.۲، ۲۳.۲، ۲۲، ۲۴ و 23.3 درصد توانست خود را در میان مدعیان پرداخت بازدهی مناسب در بین صندوق های با درآمد ثابت اثبات کند؛ صندوق آسمان امید در حالی توانست سود سالیانه شده 23.3 درصدی را در خرداد امسال نصیب سرمایه گذاران خود کند که در دوره کوتاه فعالیت خود توانسته است با رتبه چهارم، پربازده‌ترین های صندوق های بادرآمد ثابت قابل معامله در فرابورس ، یکی از بالاترین سودهای صندوق‌های سرمایه گذاری را نصیب سرمایه گذاران خود کند.

صندوق با درآمد ثابت آسمان امید با ترکیب دارایی 70 درصدی اوراق با درآمد ثابت، 25 درصدی سپرده بانکی و 5 درصدی سهام تلاش دارد بتواند مناسب ترین سودها را نصیب سرمایه گذاران ریسک گریز خود نماید.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

این صندوق به دلیل ماهیتش که اغلب در اوراق بادرآمد ثابت و سپرده بانکی سرمایه گذاری می کند، در دسته صندوق های «کم ریسک» قرار می گیرد.

صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه[3] صندوق مختلط شرکت سبدگردان آسمان است؛ این صندوق با ترکیب بیشتر در سهام و اوراق با درآمد ثابت توانست طی یک سال منتهی به ۳۱ خرداد ماه ۱۳۹۸، ۱۰۲ درصد بازدهی به دست آورد. هم اکنون ترکیب دارایی این صندوق شامل 50 درصد سهام، 29 درصد اوراق با درآمد ثابت و 21 درصد سپرده بانکی است.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

این صندوق به دلیل ماهیتش که با نسبت­های نزدیک به هم در اوراق بادرآمد ثابت، سهام و سپرده بانکی سرمایه گذاری می کند، در دسته صندوق های با «ریسک متوسط» قرار می گیرد. بازدهی صندوق سرمایه گذاری آسمان خاورمیانه در این مدت جزو بالاترین سودهای صندوق های سرمایه‌گذاری کشور بود.

صندوق آسمان خاورمیانه طی 6 سال فعالیت مستمر خود علاوه بر کسب عنوان برترین صندوق سرمایه گذاری مختلط از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار، طی سال 1392 معادل 51 درصد، 1393 معادل 23 درصد، سال 1394 معادل 38 درصد، سال 1395 معادل 29 درصد، 1396 معادل 29 درصد و سال 1397 معادل 76 درصد درصد سود نصیب سرمایه گذاران خود کرده است.

شرکت سبدگردان آسمان همچنین دارای ۲ صندوق سرمایه گذاری در سهام است. صندوق آسمان یکم[4] که صندوقی مبتنی بر صدور و ابطال در پیشخوان مدیر است توانست طی یک سال منتهی به ۳۱ خرداد ماه ۱۳۹۸ بیش از 120 درصد بازدهی را نصیب سرمایه گذاران خود کند.

صندوق های بورسی بهترین گزینه سرمایه گذاری 98

صندوق آسمان آرمانی سهام[5] دیگر صندوق در سهام این شرکت است که در فرابورس قابل معامله (ETF) است؛ این صندوق نیز با بازدهی 100 درصد توانست جوابگوی صندوق بازان بورسی باشد و جزو بهترین سودهای گروه صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در فرابورس باشد. این صندوق رتبه اول این گروه را در بهار 1398 کسب کرد.

سبقت صندوق ها از شاخص کل بورس

بورس تهران در حالي نيمه نخست سال ۹۹ را با ثبت بازدهي ۲۲۲ درصدي سپري کرد که در اين ميان برخي از صندوق هاي سرمايه گذاري، با عملکرد درخشان خود توانستند از نماگر اصلي بازار سبقت گيرند و بازدهي به مراتب بهتري را به نمايش گذارند. به طوري که در اين راستا سوددهي اين صندوق ها تا محدوده بيش از ۲۷۰ درصد پيش رفت.

به گزارش پايگاه خبري بازار سرمايه (سنا)، بررسي جزئيات عملکرد صندوق هاي سرمايه گذاري فعال در بازار سرمايه نشان از آن دارد که همگام با فضاي مثبت حاکم بر بازار، اين نهادهاي مالي نيز عملکردي قابل توجه داشتند. البته در اين ميان نبايد نقش نوسانات حاکم بر بازار به ويژه در شهريورماه را ناديده گرفت که تا حدود زيادي از بازدهي نيمه نخست سال، کاست. به اين ترتيب ميانگين رشد بهترين صندوق هاي سهامي در شش ماه اول سال ۹۹ بين ۲۰۰ تا ۲۷۰ درصد ارزيابي شد که در اين ميان صندوق انديشه خبرگان سهام با ۲۷۶ درصد بازدهي توانست عملکردي شگفت انگيز کسب کند و در رتبه اول قرار گيرد. در ادامه اين روند نيز دو صندوق مشترک يکم آبان با ثبت بازدهي ۲۵۲ درصدي و صندوق باران کارگزاري بانک کشاورزي با ثبت بازدهي ۲۳۹ درصد بازدهي به ترتيب در رتبه هاي دوم و سوم جاي گرفتند. صندوق سهام بزرگ کاردان نيز در نيمه نخست سال توانست سودي بالغ بر ۲۲۵درصد به سرمايه گذاران اعطا کند و در فهرست برترين صندوق هاي اين دوره شناخته شود.

در ميان صندوق هاي با درآمد ثابت نيز ميانگين بازدهي کسب شده در محدوده ۳۷ درصد قرار داشت. البته در اين کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ ميان برخي صندوق ها، سودهايي به مراتب بالاتر کسب کردند و عملکردي قابل توجه در کارنامه خود ثبت کردند. در اين راستا مي توان به ثبت بازدهي بيش از ۵۰ درصدي توسط صندوق گنجينه الماس بيمه دي اشاره کرد. دو صندوق مشترک گنجينه الماس پايدار و مشترک البرز نيز هر کدام به ثبت سودي در محدوده بيش از ۴۳ درصد در فهرست ديگر صندوق هاي برتر شناخته شدند.

بازدهي صندوق هاي مختلط نيز با توجه به ماهيت عملکردي، در محدوده سوددهي دو صندوق سهامي و درآمد ثابت در نوسان بود. به طوري که برترين صندوق هاي اين حوزه بازدهي در محدوده ۱۰۰ تا ۱۵۰ درصد را کسب کردند. در اين راستا صندوق سپهر انديشه نوين، با کسب بازدهي بيش از ۱۶۲ درصدي به عنوان برترين صندوق در اين حوزه شناخته شد. جايگاه دوم نيز به صندوق توسعه پست بانک با سودي بالغ بر ۱۲۹درصد تعلق گرفت.

در ميان صندوق هاي قابل معامله سهامي يا همان ETF هاي بازدهي تا محدوده ۲۳۶درصد پيش رفت. به نحوي که شاخص ۳۰ شرکت بزرگ فيروزه به عنوان برترين صندوق شناخته شد. صندوق سرو سودمند مدبران نيز در حالي رتبه دوم را با ثبت بازدهي ۲۲۹درصدي کسب کرد که سه صندوق آرمان آتيه درخشان مس، افق ملت و تجارت شاخصي کاردان با اختلافي اندک از يکديگر در رتبه هاي بعدي جاي گرفتند.

صندوق‌های پوشش ریسک یا حفظ ارزش

صندوق حفظ ارزش

همان‌گونه که می‌دانید سرمایه‌گذاری با نرخ سودِ حداقل برابر با نرخ تورم منجر به حفظ ارزش پول و قدرت خرید و ارزش واقعی پول در آینده برابر با ارزش فعلی آن خواهد شد. در این راستا اغلب افرادی که سرمایه‌ی قابل‌توجهی دارند اما تخصص لازم برای سرمایه‌گذاری آن در زمینه‌های خاص برای حفظ ارزش پول خود را ندارند، برای سرمایه‌گذاری از طیف وسیعی از ابزارهای سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. یکی از انواع این ابزارها صندوق‌های سرمایه‌گذاری‌اند. در این مقاله قصد داریم به معرفی صندوق‌های پوشش ریسک یا همان صندوق حفظ ارزش بپردازیم. این صندوق‌ها مناسب سرمایه‌گذارانی است که مقدار قابل توجهی سرمایه در دسترس دارند و تمایل دارند در بازارهایی سرمایه‌گذاری کنند که بازدهی‌های بیشتری از بازدهی‌های عادی کسب کنند. تا انتهای این مقاله با ما همراه باشید تا با این صندوق‌ها آشنا شوید.
پیش از تعریف صندوق‌های پوشش ریسک (hedge funds) که به صندوق‌های حفظ ارزش نیز مشهورند لازم است تعریف مختصری از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری داشته باشیم.

تعریف انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری و جایگاه صندوق پوشش ریسک در آن‌ها

در ابتدا لازم است با انواع صندوق ها از لحاظ ثابت یا متغیر بودن سرمایه‌ی آن‌ها آشنا شوید.

صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه‌ی ثابت (Closed-end fund)

صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه‌ی ثابت یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک که هیچ سرمایه‌گذاری جدیدی در آن قبول نمی‌شود. سرمایه‌گذاران جدید با خرید سهام موجود، سرمایه‌گذاری می‌کنند و سرمایه‌گذاران در صندوق می‌توانند با فروش سهام خود به سایر سرمایه‌گذاران پول خود را نقد کنند.

صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه‌ی متغیر (Open-end fund)

صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه‌ی متغیر صندوق سرمایه‌گذاری مشترکی است که از سرمایه‌گذاران جدید سرمایه می‌پذیرد و سهام جدید را به ارزشی برابر با ارزش خالص دارایی‌های صندوق در زمان سرمایه‌گذاری، منتشر می‌کند.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک محصول اولیه‌ی سرمایه‌گذاری مشترک تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران فردی در سطح جهان هستند. طبق گزارش انجمن بین‌المللی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه‌ی متغیرِ قابل‌معامله در سراسر جهان تا سه‌ماهه اول سال 2018 بالغ بر 50 تریلیون دلار آمریکا بوده است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، مزایای متعددی را ارائه می‌دهند از جمله: حداقل سپرده برای سرمایه‌گذاری، پرتفوی متنوع، نقدشوندگی روزانه، عملکرد استاندارد و گزارش مالیاتی.

جایگاه صندوق‌های پوشش ریسک یا حفظ ارزش در میان سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری

صندوق‌های پوشش ریسک (حفظ ارزش)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و صندوق‌های قابل معامله (ETF) همگی مجموعه‌های مالی‌ای هستند که توسط تعداد زیادی سرمایه‌گذار حمایت می‌شوند و هدفشان کسب سود بیشتر برای خودشان و مشتریانشان است. صندوق‌های پوشش ریسک، مانند برخی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و تعداد کمی از ETFها، صندوق‌هایی فعال‌اند که توسط مدیران حرفه‌ای مدیریت می‌شوند تا سرمایه‌گذاری‌های خاصی را با هدف اعلام شده انجام دهند تا فراتر از بازده معمول بازارها، برخی بخش‌های اقتصاد یا شاخص‌های بازار، سود به‌دست آورند.

در این راستا این صندوق‌ها بیشترین بازده ممکن را هدف قرار می‌دهند و در عین تلاش برای دستیابی به آن، بیشترین ریسک را نیز می‌پذیرند؛ در این کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ راستا نسبت به صندوق‌های رقیب مقررات نرم‌تری دارند که انعطاف‌پذیری بیشتری برای سرمایه‌گذاری برای آن‌ها ایجاد می‌کند و دست مدیران را برای سرمایه‌گذاری تقریباً در هر کلاس دارایی بازمی‌گذارد. مشتریان این صندوق‌ها نیز در مقابل دریافت سودهای چشمگیر، هزینه‌های بسیار بیشتری نیز می‌پردازند.

تعریف صندوق سرمایه‌گذاری پوشش ریسک یا حفظ ارزش (hedge funds)

این نوع صندوق‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی‌ای هستند که معمولاً از بدهی (قرض)، مشتقات (اوراق بهادار یا اموال ترکیبی) و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت/کوتاه‌مدت استفاده می‌کنند. در این صندوق‌ها انتظار می‌رود با استفاده از سرمایه‌ی قرض گرفته‌شده و فروش عاریتی، سود حاصل، بیشتر از سود قابل پرداخت باشد.

تعریف مشتقات: مشتقه قراردادی است بین دو یا چند طرف که ارزش آن بر اساس یک دارایی مالی اساسیِ مورد توافق (مانند اوراق بهادار) یا مجموعه‌ای از دارایی‌ها (مانند یک شاخص) تعیین می‌گردد. ابزارهای مشتقه‌ی اساسی رایج عبارت‌اند از اوراق قرضه، کالاها، ارزها، نرخ بهره، شاخص‌های بازار و سهام.

تعریف استراتژی بلندمدت/کوتاه‌مدت (long/short equity strategy):

استراتژی سهام‌داری یا سرمایه‌گذاری بلندمدت/کوتاه‌مدت نوعی استراتژی سرمایه‌گذاری است که به دنبال خرید و نگهداری دارایی یا سهامی است که در حال حاضر در قیمتی پایین‌تر از ارزش واقعی خود قرار دارد (underpriced stock)، به انتظار بالارفتن قیمت و سود‌دهی آن در آینده (بلندمدت) و در مقابل، فروش موقت دارایی یا سهامی که قیمتش کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ در حال حاضر بالاتر از ارزش واقعی آن قرار دارد (overpriced share) و انتظار برای خرید مجدد آن در زمان رسیدن به پایین‌ترین قیمت و دریافت سود از محل اختلاف قیمت فروش و خرید مجدد (کوتاه‌مدت). این استراتژی شکل تکامل‌یافته‌ی همان استراتژی سنتی خرید و نگهداری بلندمدت دارایی/سهام است اما با بهره‌گیری از فرصت‌های کسب سود ناشی از شناسایی و مانور روی دارایی‌ها/سهام کم‌ارزش‌گذاری‌شده (undervalued) و بیش‌ارزش‌گذاری‌شده (overvalued).

عملکرد صندوق سرمایه‌گذاری حفظ ارزش یا پوشش ریسک چگونه است؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری حفظ ارزش، مجموعه‌هایی با مدیریت فعال سرمایه هستند که معمولاً از استراتژی‌های سرمایه‌گذاری غیر‌سنتی و یا گروه‌های پرخطر دارایی استفاده می‌کنند؛ ازجمله‌ی این استراتژی‌ها خرید دارایی‌های محرمانه با پول قرض‌گرفته‌شده و معامله‌ی آن‌ها برای حصول بازده سرمایه‌گذاری (بیش از) متوسط برای مشتریان خود است. این صندوق‌ها را به‌عنوان گزینه‌های سرمایه‌گذاری جایگزین پرخطر در نظر می‌گیریم.

اگر به صندوق‌های پرریسک و با امکان کسب بازدهی بالا علاقه‌مند هستید، حتما مقاله‌ی مربوط به صندوق جسورانه را مطالعه کنید.

ویژگی صندوق‌های پوشش ریسک یا حفظ ارزش

  • از ویژگی‌های صندوق‌های حفظ ارزش، نیاز به حداقل سرمایه‌ی بالا یا تشکیل با دارایی خالص بالا است که شامل همه نمی‌شود مگر مشتریان ثروتمند.
  • صندوق‌های سرمایه‌گذاری حفظ ارزش کارمزدهای بسیار بالاتری نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری معمولی دریافت می‌کنند و هزینه‌های بالایی دارند.
  • به حداقل سپرده‌ی بالا برای بلندمدت نیاز دارند و نمی‌توان انتظار نقدشوندگی سریع از آن‌ها داشت. این صندوق‌ها معمولاً از سرمایه‌گذاران می‌خواهند که پول خود را برای مدت یک یا چند سال قفل کنند.
  • صندوق‌های پوشش ریسک در طول پنج سال گذشته تقریباً 2٫5٪ رشد داشته است، اما تشکیل آن‌ها همچنان بحث‌برانگیز است.
  • صندوق‌های سرمایه‌گذاری حفظ ارزش به دلیل برتری عملکرد در بازار در دهه‌های 1990 و اوایل دهه‌ی 2000 مورد‌تحسین قرار گرفتند، اما بسیاری از آن‌ها پس از بحران مالی 2007-2008 عملکرد ضعیفی داشتند، به‌ویژه پس از اعمال کارمزدها و مالیات‌ها.
  • روی دیگر سودهای چشمگیر این صندوق‌ها، ریسک‌های بزرگ است. استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متمرکز، این صندوق‌ها را در معرض زیان‌های بالقوه‌ی بزرگی قرار می‌دهد و استفاده از اهرم یا پول قرض گرفته شده، می‌تواند یک ضرر جزئی را به ضرری فاجعه‌بار تبدیل نماید.

تجارت پرریسک چیست؟

صندوق‌های حفظ ارزش (پوشش ریسک) آزادند تا از استراتژی‌های پرریسک‌تر به روش‌های پرریسک‌تر استفاده کنند. این صندوق‌ها اغلب از “اهرم” (leverage) استفاده می‌کنند؛ یعنی از پول قرض گرفته شده برای خرید دارایی بیشتر استفاده می‌کنند تا بازده (یا ضرر) بالقوه‌ی خود را چندبرابر کنند، همچنین در اوراق مشتقه (derivatives) مانند اختیار معامله و قراردادهای آتی، سرمایه‌گذاری می‌کنند و از طریق فروش عاریتی، معاملات خود را پیش می‌برند.

قابل‌ذکر است که عملکرد صندوق‌های حفظ ارزش به اندازه‌ی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار تنظیم و محدود نمی‌شود پس این صندوق‌ها در انتخاب سرمایه‌گذاری‌های پنهانی (esoteric investments) که سرمایه‌گذاران محافظه‌کار به آن دست نمی‌زنند، آزادند؛ به بیان دیگر انتخاب زمینه‌های سرمایه‌گذاری پرریسک و پربازده به انتخاب مدیران این صندوق‌ها بستگی خواهد داشت، در نتیجه جذابیت بسیاری از این صندوق‌ها در شهرت، خوش‌فکری و جسارت مدیران آن‌ها نهفته است و بسیاری از این مدیران به‌عنوان ستاره‌هایی در دنیای محرمانه‌ی صندوق‌های سرمایه‌گذاری شناخته می‌شوند؛ این مدیرانِ پول، اصلاً ارزان نیستند؛ صندوق‌های پوشش ریسک معمولاً کارمزدی معادل 1 تا 2 درصد از دارایی صندوق به‌اضافه‌ی «کارمزد عملکرد» حدود 20 درصد از سود حاصله را دریافت می‌کنند.

صندوق سرمایه‌گذاری پوشش ریسک، چگونه ارزش سرمایه را حفظ می‌کند؟

برای درک فلسفه‌ی این نوع صندوق به عبارت” حفظ ارزش ” دقت کنید. مدیر یک صندوق سرمایه‌گذاری سنتی ممکن است بخشی از دارایی‌های موجود را به‌عنوان یک تضمین پوشش ریسک (hedged bet) (به سرمایه‌گذاری در زمینه‌های تضمین شده با درآمد ثابت) اختصاص دهد؛ کدام صندوق ها بازدهی بهتری داشتند؟ این تضمین در زمینه‌های غیر از اهداف متمرکز صندوق ذخیره می‌شود تا هرگونه ضرر در دارایی‌های اصلی صندوق را جبران نماید و ریسک را پوشش دهد. به‌ عنوان ‌مثال، مدیر صندوقی که تمرکز اصلی آن سرمایه‌گذاری بر یک صنعت ادواری (cyclical sector) (فصلی) است، یعنی بخشی که به‌صورت دوره‌ای فقط در زمان شکوفایی اقتصادی عملکرد خوبی دارد (مثلاً صنعت گردشگری)، ممکن است بخشی از دارایی‌های صندوق را به خرید سهام در یک بخش غیرادواری (non-cyclical sector) (ثابت) صنعت همچون شرکت‌های مرتبط با مواد غذایی یا انرژی اختصاص دهد.

در فصل رکودِ اقتصادی که بخش‌های ادواری (فصلی) صنعت بازدهی ندارند، بازده سهام غیر‌ادواری (ثابت) باید زیان موجود در سهام بخش ادواری (با بازده فصلی) را جبران نماید. اما این تعریف کلاسیک صندوق‌های سرمایه‌گذاری حفظ ارزش است؛ در دوران جدید، مدیران صندوق‌های حفظ ارزش، این مفهوم را به افراط رسانده‌اند و در واقعیت صندوق آن‌ها ارتباط چندانی با پوشش ریسک ندارند، به جز تعدادی که هنوز به مفهوم اصلی صندوق “حفظ ارزش”، معروف به مدل کلاسیک سهام بلندمدت /کوتاه‌مدت پایبند هستند. حال لازم است بدانیم زمینه‌ی سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها چیست.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری پوشش ریسک یا حفظ ارزش چگونه طبقه‌بندی می‌شوند؟

صندوق‌های پوشش ریسک برای استفاده از فرصت‌های خاص بازار طراحی شده‌اند. آن‌ها را می‌توان بر اساس برخی استراتژی‌های کلی صندوق‌های پوشش ریسک مانند سرمایه‌گذاری مبتنی بر رویداد (event-driven) و آربیتراژ با درآمد ثابت (fixed-income arbitrage) طبقه‌بندی نمود؛ اما اغلب بر اساس سبک سرمایه‌گذاری مدیر صندوق طبقه‌بندی می‌شوند.
از منظر قانونی، صندوق‌های پوشش ریسک، اغلب به ‌عنوان مجموعه‌ای متشکل از شرکای محدود در یک سرمایه‌گذاری خصوصی راه‌اندازی می‌شوند که فقط تعداد محدودی از سرمایه‌گذاران معتبر می‌توانند در آن مشارکت داشته باشند و به حداقل سرمایه‌ی اولیه‌ی زیادی برای مشارکت نیاز دارند؛ پس حداقل سرمایه‌ی موردنیاز نیز عامل دیگری در طبقه‌بندی این نوع صندوق‌هاست.
قابلیت نقدشوندگی سرمایه در این نوع صندوق‌ها چندان سریع نیست، زیرا اغلب سرمایه‌گذاران را ملزم می‌کند که حداقل یک سال پول خود را در صندوق نگهداری کنند. حداقل زمانی که با عنوان دوره‌ی خواب سرمایه (lock-up period) شناخته می‌شود آیتم دیگری در طبقه‌بندی این نوع صندوق‌هاست؛ مثلاً برداشت سرمایه ممکن است فقط در فواصل زمانی مشخصی مثل سه ماه یکبار یا دو سال یکبار اتفاق بیفتد.

تاریخچه‌ی پیدایش صندوق‌های حفظ ارزش

سرمایه‌گذار استرالیایی و نویسنده‌ی مالی آلفرد وینسلو جونز (Alfred Winslow Jones) با راه‌اندازی اولین صندوق پوشش ریسک در سال 1949 از طریق شرکت خود به نام A.W. Jones & Co ، به‌عنوان بنیان‌گذار این نوع صندوق‌ها شناخته می‌شود. وی 100000 دلار (شامل 40000 دلار از سرمایه‌ی شخصی خود) جمع‌آوری نموده، صندوقی را راه‌اندازی کرد که هدف آن به‌ حداقل ‌رساندن ریسک در سرمایه‌گذاری بلندمدت سهام از طریق فروش کوتاه‌مدت سهام دیگر بود. این نوآوری اکنون به ‌عنوان مدل کلاسیک سهام بلندمدت/کوتاه‌مدت نامیده می‌شود؛ جونز همچنین از اهرم (استفاده از بدهی به‌عنوان سرمایه) برای افزایش بازده صندوق خود استفاده نمود. وی در سال 1952 صندوق خود را از شرکت تضامنی به شرکت با مسئولیت محدود تبدیل کرد و 20 درصد کارمزد تشویقی را به‌عنوان پاداش انگیزشی برای شراکت مدیر اضافه نمود.
جونز به‌عنوان اولین مدیر سبدی که از ترکیب فروش برای مدت کوتاه (short selling) و اهرم (قرض به‌ جای سرمایه‌گذاری) در کنار یک سیستم پاداش انگیزشی مبتنی بر عملکرد استفاده کرد، به‌عنوان پدر صندوق‌های حفظ ارزش، جایگاه خود را در تاریخ سرمایه‌گذاری ثبت نمود.

مقایسه‌ی صندوق‌های پوشش ریسک یا حفظ ارزش با دیگر انواع صندوق سرمایه‌گذاری مشترک

چگونه می‌توان یک صندوق پوشش ریسک را از یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک تشخیص داد؟ در ادامه به چند تفاوت بزرگ که بین این دو نوع صندوق وجود دارد اشاره می‌نماییم:



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.